Monetáris Tanács

2013. július 23. 15:02 | Portfolio

MNB: változhat a kamatcsökkentések üteme

A következő hónapokban az eddig végrehajtott jelentős kamatcsökkentések és a változékony pénzügyi piaci környezet a kamatcsökkentések ütemének vagy mértékének megváltoztatását indokolhatják - olvasható a monetáris tanács közleményében. Matolcsy György jegybankelnök délutáni szavaiból kiderült: az eddigi 25 bázispontos lépésköz 10 bázispontra csökkenhet.

Az alábbiakban a monetáris tanács közleményét tesszük közzé változatlan formában.

2013. július 23. 11:06 | Weinhardt Attila

Mit mondhat ma Matolcsy?

Feltehetően a kora nyáron látott jelentős magyar pénz- és tőkepiaci kilengések, illetve az azóta látott kamatpiaci várakozások vezettek odáig, hogy a mai kamatdöntő ülés után először tartson sajtótájékoztatót Matolcsy György, a Magyar Nemzeti Bank elnöke. Az viszont nem egyértelmű, hogy milyen üzenettel készül a piaci szereplők felé. Az alábbiakban két lehetséges forgatókönyvet vázolunk fel a délután elhangzó üzenetek tartalmával kapcsolatban.

2013. július 22. 06:20 | Portfolio

Az OTP maradhat a figyelem középpontjában

A pénteki hírek hatására valószínűleg továbbra is az OTP marad a figyelem középpontjában. Közben adatból sem lesz sok, és azok is többnyire az eurózónában. A beszerzési menedzser indexekre mindenképpen érdemes lehet figyelni, de érdekes lehet a német Ifo index is. A hazai naptárban egyetlen fontos esemény szerepel: a monetáris tanács holnapi, kamatmeghatározó ülése.

2013. július 10. 14:56 | Portfolio

Senki nem gondolta másképp a jegybankban

A monetáris tanács júniusi üléséről szóló rövidített jegyzőkönyvet sem hangolta szigorúbbra a jegybank annál, mint ahogy a kamatdöntéskor kommunikált. Az elemzők által a tőkepiaci bizonytalanság fényében meglepően "galambnak" titulált közlemény után a ma megjelent dokumentum is inkább csak érdekes mondtaokat, mintsem egyértelmű utalásokat tartalmaz. "A tanácstagok egyetértettek abban, hogy a bizonytalanabbá váló pénzpiaci környezetre vonatkozó korábbiaknál erősebb utalás célravezető a jelen helyzetben." - áll a jegyzőkönyvben, ám az erősebb utalás is meglehetősen óvatos, ami a kamatcsökkentéshez szükséges mozgástér megteremtését szolgálhatja. A mostani jegyzőkönyv megerősítheti azt a piaci nézetet, hogy a jegybank addig fog kamatot vágni, amíg valamilyen sokkszerű esemény hatására piaci akadályba nem ütközik. A szavazáskor mind a hét tag a 25 bázispontos csökkentésre szavazott.

2013. június 25. 14:59 | Portfolio

Miért vágott a jegybank? Itt az indoklás!

A jegybank a közleményében azt hangsúlyozza, hogy inflációs szempontból lehetne még tere a további monetáris lazításnak. Ugyanakkor - a várakozásoknak megfelelően - óvatosabb hangot üt meg a jövőbeli kamatcsökkentések kapcsán. A tanács közleményének erre utaló utolsó mondata a korábbiakhoz képest változott, így hangzik: "A Monetáris Tanács úgy látja, hogy amíg az inflációs és reálgazdaság kilátások indokolják, sor kerülhet további kamatcsökkentésre, azonban a törékeny és gyorsan változó nemzetközi környezetben fokozott óvatosság indokolt." A szöveget alább változtatás nélkül közöljük.

2013. június 24. 06:20 | Portfolio

Holnap kiderülhet, meddig megy el a jegybank

Hazai szempontból a hét legfontosabb eseménye a monetáris tanács holnapi kamatmeghatározó ülése, de friss adatokból sem lesz hiány. Többek között napvilágot látnak a friss foglalkoztatottsági, munkaerőpiaci, és fizetési mérleg statisztikák. Az Egyesült Államokból friss ingatlanpiaci adatokra és konjunktúramutatókra számíthatunk, az eurózónában pedig Németországra lehet érdemes figyelni.

2013. május 28. 15:01 | Portfolio

Itt a tizedik csapás a kamatokon!

Mai kamatdöntő ülésén ismét 25 bázisponttal csökkentette az irányadó rátát a monetáris tanács. A lépés megfelel a várakozásoknak, a piac azt várja, hogy még hónapokig kitart a kamatcsökkentési ciklus.

2013. május 28. 11:07 | Madár István

Meddig vágja még a kamatot a jegybank?

Tizedik egymást követő kamatdöntő ülésén csökkentheti a jelenleg 4,75%-on álló irányadó rátát a monetáris tanács. A piaci várakozások szerint még sokáig tarthat a lazítás. De tényleg, meddig is?

2013. április 10. 15:32 | Portfolio

Egyszer ült így a monetáris tanács, 7-2 lett a vége

Sajátos összetételben ülésezett a monetáris tanács márciusban, hiszen az új elnök és alelnök (Matolcsy György és Balog Ádám) már részt vett az ülésen, a régi elnök (Simor András) már nem, viszont két alelnöke (Karvalits Ferenc és Király Júlia) mandátuma még tartott. Sőt, Pleschinger Gyula személyében még egy új külsős tag is képviselte magát. Az így 9 tagúvá bővült testületben csak az utóbbi két tag szavazott a kamatszint tartására, a többiek a 25 bázispontos csökkentés mellett voksoltak. A ma megjelent rövidített jegyzőkönyv nem tesz utalást a nem konvencionális monetáris politikai eszközök használatára, ami azért érdekes, mert a tagok korábban egységesen elutasították egy ilyen lépés szükségességét - azóta pedig van Növekedési Hitel Programunk. A rövidített jegyzőkönyv ugyanakkor már nem olyan fésületlen, mint a kamatdöntés után kiadott közlemény.

A jegyzőkönyvből a tanács helyzetértékelését változatlan formában közöljük.